2025年4月26日，振德医疗发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入42.64亿元，同比增长3.32%；归属净利润3.85亿元，同比大幅增长94.14%；扣非净利润3.16亿元，同比增长66.89%。尽管全年业绩表现亮眼，但2025年一季度净利润同比下降30.19%，显示出公司短期内仍面临一定的经营压力。

核心业务增长显著，隔离防护用品拖累整体表现

2024年，振德医疗的核心业务表现强劲，剔除隔离防护用品后的营业收入达到41.04亿元，同比增长15.80%。隔离防护用品的销售收入则大幅下降，仅为1.60亿元，较上年同期减少4.23亿元。这一变化主要源于2023年公司对隔离防护用品存货和生产设备进行了减值测试，导致当年业绩基数较低。2024年，公司通过资产处置收益和政府补助的减少，进一步推动了净利润的增长。

在国内市场，振德医疗的医院线业务表现尤为突出，剔除隔离防护用品后的收入达到10.61亿元，同比增长21.69%。公司通过优化产品组合、加强客户管理和渠道建设，成功覆盖了全国近9,000家医院，其中三甲医院超过1,200家。零售市场方面，公司通过产品创新和品牌升级，实现了线上和线下零售业务收入4.88亿元，同比增长9.77%。

国际市场布局加速，但短期费用压力显现

在国际市场，振德医疗的全球化布局取得了显著进展。2024年，公司境外主营业务收入达到24.75亿元，同比增长14.64%。非洲生产基地的建成投产，进一步提升了公司在国际市场的竞争力。然而，海外生产基地的产能效率尚在爬坡期，导致短期费用支出增加，这对公司一季度的利润表现产生了负面影响。

此外，公司在手术感控和现代伤口护理领域的产品创新也取得了显著成果。通过本地化业务布局和分销渠道的建立，振德医疗成功切入北美和南美市场，进一步扩大了国际市场份额。然而，国际形势的复杂性和不确定性，仍为公司未来的全球化发展带来了挑战。

研发投入持续加大，但短期利润承压

2024年，振德医疗在研发领域的投入持续加大，特别是在高分子材料、生物医用材料和新型抗菌材料等领域取得了多项技术突破。公司新取得了9项二类医疗器械产品注册证和28项发明专利，进一步巩固了其在医疗健康行业的技术领先地位。然而，研发投入的增加也导致短期费用上升，对公司的利润表现产生了一定的压力。

在数字化建设方面，振德医疗通过人工智能和流程自动化的整合，大幅提升了工作效率和服务质量。MES系统的全面上线，实现了生产数据的实时采集和分析，进一步提高了生产效率和质量控制水平。然而，数字化建设的推进也带来了较高的初期投入，短期内对公司的现金流产生了一定的压力。

总体来看，振德医疗在2024年通过优化产品结构、加强国内外市场布局和加大研发投入，成功扭转了2023年的业绩下滑局面。然而，2025年一季度的净利润下滑和经营现金流的负增长，显示出公司在短期内仍面临一定的经营压力。未来，振德医疗需要在保持核心业务增长的同时，进一步优化成本控制和提升运营效率，以应对复杂多变的市场环境。